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Entrevista con Alejandro Alfaro, BBVA Bancomer

Una de las personas que representan el mercado fiduciario es el Director Corporativo Fiduciario de BBVA Bancomer, el Lic. Alejandro Alfaro Carral, quién nos permitió entrevistarlo y nos dio entre otras cosas, su punto de vista acerca del tema que a todos nuestros lectores interesa.

1. ¿Qué aporta al mercado fiduciario de manera personal y qué como representante de BBVA Bancomer Alejandro Alfaro?
En realidad son los representantes de los Bancos integrantes de Sistema Financiero Mexicano y la ABM los que aportan, nosotros somos meramente catalizadores y coordinadores planteando los temas fundamentales que debemos abordar en el Comité Fiduciario y ante las autoridades, como ustedes saben la Asociación de Bancos de México fue fundada en Noviembre de 1928 como Asociación de Banqueros de México, para representar los intereses del gremio. En el Comité participan las Instituciones de Banca Múltiple de país así como también la Banca de Desarrollo en su carácter de invitados.

2. Licenciado, háblenos un poco de su preparación académica.
Estudie en el ITAM la licenciatura en Derecho; luego hice la maestría en derecho Corporativo, Bancario y Financiero en la London School of Economics (con honores); tengo un diplomado en Harvard Law School y otro diplomado en Cambridge University (Sydney Sussex).

3. A pesar del entorno difícil en 2009, BBVA mantuvo su posición de liderazgo frente a otros bancos, ¿en qué proporción estima usted que el área fiduciaria participó en obtener estos resultados?
BBVA Bancomer, S.A. es líder en México, así como lo es también en materia Fiduciaria, la participación de mercado que es la más importante ronda el 50% tratándose del rubro de patrimonio fideicomitido. Como saben esta participación fluctúa por la vida de los negocios.

4. Continuemos con 2009, llamémosle el año difícil: ¿cómo cree usted que en una crisis como la que pasamos y aún no termina, el fideicomiso pudiera ser favorable?
Pues es precisamente el fideicomiso la figura que se utiliza en estos periodos para distintos propósitos, básicamente para aislar fondos y proveer de ayuda. Un ejemplo importante de nuestra época es el TARP -Troubled Asset Relief Program, programa del Gobierno de Estados Unidos en donde se utilizan fondos federales de dicho país para adquirir activos y capital de las diversas Instituciones Financieras para fortalecerlas, en dicho programa se utilizan fondos con esquemas similares al fideicomiso para aislar e identificar los patrimonios y las ayudas específicas.

5. ¿Cómo afectó la crisis al área fiduciaria que usted representa?

La actividad bajó en varios rubros de nuestra economía, esto es natural, recordemos que tuvimos contracción del PIB. Aún así, afortunadamente en nuestro caso, todo estuvo dentro de las expectativas que fueron proyectadas el año anterior.

6. Al ahondar un poco más en lo sucedido, hace algunos años con la crisis que sufrió Argentina se ocasionó un fuerte boom de los fideicomisos, esto beneficio de cierta manera a ese país, que comenzó a superar y a recuperar algo de dinamismo: ¿cree que los fideicomisos tuvieron relevancia para salir de aquel estado?
El boom de los fideicomisos en Argentina deriva más de la creación misma del contrato y la Ley específica que provocó un conocimiento de la figura. De dicho conocimiento surgieron las primeras bursatilizaciones o emisión de títulos en Argentina, mismas que tuvieron impactos importantes en los negocios, sobre todo de carácter hipotecario. Hay que recordar que la Ley en Argentina es muy moderna a Comparación de la nuestra de 1932, de la de Inglaterra de 1925 y de la de Estados Unidos en 1939.

7. Ciertos expertos piensan que México podría aprovechar la figura del fideicomiso y beneficiarse de sus posibilidades para salir más rápido de la crisis: ¿usted qué opina?
Considero que el fideicomiso es una herramienta que sirve para implementar mecanismos que nos ayuden y hagan salir de la crisis, inclusive en casos de catástrofes como la que acaba de vivir Haití, pues serviría como un mecanismo de recolección, concentración, administración y ministración eficiente de fondos, ya que la ayuda en muchas ocasiones se reparte de manera ineficiente y sin registro; aunque lo importante ahora es ayudarlos como sea. Así como también apoyar a los mexicanos que necesitan la ayuda continua.

8. Usted ha hecho de diversos actos de carácter internacional, entre ellos el Comité Latinoamericano de Fideicomiso-Colafi; ¿cómo se percibe la presencia de México en un congreso como ese?

México siempre ha sido el principal mercado en la región -ex Brasil-, es importante participar en los gremios y ver también hacia otros mercados. También debemos recordar que somos junto con Panamá, por el Código Alfaro, los que más experiencia tenemos en la región. Consideramos que sería pertinente tener una oficina en México también de la COLAFI y otra del STEP.

9. Los expertos en materia fiduciaria apuestan por la figura del fideicomiso, ¿qué piensa usted que le hace falta al público en general para tener esa misma percepción?
Conocimiento específico sobre la figura; considero que debemos sumarnos al esfuerzo que realizan los Bancos para añadir al fideicomiso en la capacitación financiera en el país.

10. En reiteradas ocasiones hemos escuchado que la gente ubica al fideicomiso como algo muy caro que sirve para evadir la ley: ¿cómo le transmitiría a nuestros lectores que esta apreciación es incorrecta?
Es precisamente el Fideicomiso lo que da transparencia a las diversas operaciones para determinar claramente de donde vienen los recursos y hacia donde van dirigidos. Los Bancos implementaron una serie de medidas de Identificación de los clientes en base a lo establecido en el
artículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito que hace a los fideicomisos que se constituyen ahora todavía más transparentes.

11. Según su experiencia, ¿cuál sería una mejora al marco normativo actual en materia fiduciaria?
Como en otras jurisdicciones existen Leyes Específicas para regular el fideicomiso, yo estaría a favor de una ley de Fideicomisos; a ciertos participantes fuera del gremio les resulta complicado integrar el marco regulatorio disperso. Podemos Citar algunos ejemplos como la Trustee Act 1925 de Inglaterra, Trust Indenture Act 1939 de Estados Unidos, Ley de Fideicomisos de Venezuela 1956, Ley de Fideicomisos de Argentina (24,441) de 1994, Ley de Fideicomisos de Uruguay (17,703) de 2003.

12. ¿A qué asociaciones nacionales e internacionales está usted ligado?
ABM, COLAFI, International Bar Association, London Bridge, STEP, LSE Law Society y hoy en día participo en Luxemburgo como consejero en un esquema de inversión colectiva.

13. Para su área fiduciaria, ¿es importante realizar algún tipo de estudio de mercado en México y el extranjero para saber a qué potenciales clientes llegar a ofrecer el fideicomiso?
Para cualquier negocio es importante conocer que quieren los clientes, es en base en eso que se deben preparar productos que se puedan ofrecer tomando en consideración la carga administrativa, el conocimiento del cliente, el precio, la fiscalidad y el riesgo, entre muchas otras cosas.

14. ¿Usted piensa que el fideicomiso es una figura importante para atraer capitales externos?
Claro, principalmente en países donde se experimentaron límites en las cantidades que podías disponer del Banco, por el momento recuerdo Ecuador y el corralito en Argentina.

15. ¿Cómo cree que el mercado local México pudiera acceder a una posición destacada en la región y en el mundo en cuanto a experiencia en el campo del fideicomiso?

Creo que la posición destacada ya la tiene en la región, en lo tratante al mundo, debemos tomar en cuenta los distintos sistemas de Derecho que existen para comparar iguales con iguales, los principales sistemas comparables entre sus participes serían los siguientes: Derecho Civil,
Common Law, Derecho Germánico, Derecho ex soviético, Derecho asiático y Derecho derivado de libros sagrados.

16. Licenciado, ¿qué nivel de importancia piensa que debe tener el área fiduciaria dentro de una institución?

El que tiene en jurisdicciones del Common Law en donde está el Banco y el Trust o Fiduciario como parte complementaria.

17. Hablando de Bancomer fiduciario, ¿utiliza su área productos empaquetados?
Sí, utilizamos productos estandarizados que nos permiten delimitar la carga administrativa y el riesgo, así como facilitar el control de los mismos; aunque tenemos una plataforma robusta y un sistema muy bueno, contractualmente también es de utilidad uniformar las cláusulas.

18. ¿Qué producto diría que es la especialidad de Bancomer fiduciario?
Todos los productos nos gustan, siempre y cuando tengan el riesgo y la carga administrativa acotada, ahora bien, tenemos oficinas dedicadas en varios puntos de la República para atender especialmente los fideicomisos de Zona Restringida.

19. Licenciado, ¿le pido una reflexión final para nuestros lectores, entendiendo que no sólo son fiduciarios sino personas que se interesadas en materia de fideicomiso?
Que piensen en el Fideicomiso, los mandatos y las Comisiones, como herramientas útiles para todo tipo de negocios y para propósitos personales. El fideicomiso en otros países forma parte de la vida diaria de las personas y no se concibe planeación testamentaria sin un fideicomiso. Creo que los fideicomisos deberían usarse en todos los ámbitos de la vida de una persona física y una moral, considero al fideicomiso el vehículo más idóneo y más flexible para esquemas de inversión colectiva, es decir, como en Colombia, los fideicomisos deberían ser el vehículo para las sociedades de Inversión en México, ya que el constituir una Sociedad Anónima para cada sociedad de Inversión “acartona” el sistema y no se pueden entregar soluciones time-to-market para los inversionistas, tal y como funcionan los Exchange Traded Funds, ahora llamados ETF´s. El fideicomiso es la figura idónea para proyectos de Infraestructura, para Joint-Ventures, para fraccionar la propiedad de varios activos, para control accionario, también es la figura idónea para Planes de pensiones y becas, emisiones de todo tipo, family office, escrow accounts, esquemas de garantías gubernamentales, quasi-gubernamentales y privadas, es también una figura útil para afectar derechos de pólizas, para controlar el flujo de los créditos, para proyectos de responsabilidad social y ecológicos, para efectos aduanales y de comercio exterior, son también de utilidad para fusiones y adquisiciones, para inyectar de manera ordenada y eficiente capital de riesgo, para Public Private Partnerships (PPP), FICAPs, CeCaDes (CKDs) en fin, podríamos continuar y la lista es muy larga. Yo les diría, acérquense a su fiduciario de confianza, este les puede aliviar ¡algunos dolores de cabeza!

3° Congreso Asofiduciarias,11 y 12 de junio, Cali, Colombia

Entrevista a Dra. Stella Villegas de Osorio.

1. Nos podría hablar un poco sobre qué es y cómo nace el Congreso de ASOFIDUCARIAS?
El actual Congreso es el 3° que se realiza sobre la industria de fondos de inversión colectiva FICs y básicamente se crea para fortalecer los lazos institucionales para lograr una mayor dinámica en las oportunidades que actualmente se proyectan y de esta forma generar valor en cada una de las actividades de la cadena, a través del intercambio de conocimientos y las experiencias entre los participantes locales y del exterior.

2. Sabemos que en los siguientes días se realizará el 3° Congreso Asofiduciarias, podrías platicarnos sobre el?
En esta ocasión se analizarán las perspectivas que se requieren para que los Fondos se puedan distribuir en los piases de la Alianza del Pacífico, inicialmente a través de las plataformas de Mila, en las que participan chile, Perú, Colombia y próximamente México.

3. ¿Cuáles son los objetivos principales del congreso de este año?
Enfatizar en la necesidad de realizar educación financiera, dirigida a inversionistas y ahorradores y, en forma particular frente a los propios administradores, gestores y distribuidores de fondos, quienes deben cada día mejorar estándares, para colocarse a nivel internacional en diversas metodologías y procesos.

4. ¿Cuál es la situación de Colombia actualmente en el tema fiduciario?
Las Sociedades Fiduciarias son las mayores inversionistas institucionales del país, como administradores de recursos de terceros, incluso por encima de los Fondos de Pensiones. El Sector Fiduciario muestra una gran solidez en sus resultados y continua creciendo tanto en la rentabilidad que ofrece a sus clientes, como en los resultados para sus accionistas.

5. ¿Cómo perciben el tema fiduciario a nivel Latinoamérica?

El negocio fiduciario, como se le conoce desde sus inicios en México, se destaca por ofrecer alternativas de múltiples tipos, como servicio para sus clientes. En Colombia, además de los servicios fiduciarios, la Ley autoriza a las Sociedades Fiduciarias para actuar como administradores de FICs, lo que constituye una excelente alternativa para los clientes, poder manejar recursos y gestiones de orden fiduciario bajo la licencia de una misma entidad.

6. ¿Qué países estarán participando este año en el congreso?
Participan varios países de América Latina. Nuestro Congreso se ha consolidado como referente en materias académicas que enriquece la actividad y, muestra alternativas, para consolidar el instrumento.

7. ¿A qué público va dirigido este congreso?
Reunimos a la alta dirección de entidades del sector, así como a especialistas del sector público y de empresas del sector real, interesados en temas financieros y normativos de alta calidad. Desde luego nos acompañan diversas autoridades relacionadas con el Instrumento.

8. ¿Qué temas podremos encontrar en el programa del 3° Congreso Asofiduciarias?

Los temas que se van a tratar van desde la distribución de fondos por especialistas distintos al mismo administrador; las experiencias internacionales en materias tales como la homologación de índices de referencia y categorización de fondos. Se incluyen igualmente capítulos relacionados con la participación en el desarrollo de la infraestructura del país, bajo el auspicio de los FICs, panel en que participará el Señor Luis Limón Chávez, quien compartirá sus experiencias en la materia.

9. Para nuestros lectores de Latinoamérica, ¿Qué temas de interés pueden encontrar en este congreso?
Incontables experiencias, que encontraran en breve en nuestra página www.asofiduciarias.org.co en eventos y publicaciones.

10. Algún mensaje que quieras dejar para nuestros lectores.
Un agradecimiento especial a la revista MUNDO FIDUCIARIO por la especial deferencia que siempre ha tenido con esta Asociación.

Dra. Stella Villegas de Osorio

Presidenta de la Asociación de Fiduciarias de Colombia, abogada por la universidad javeriana, especialista en derecho financiero y bursátil.
Actualmente es presidenta del consejo autor regulador del mercado de valores, presidenta del consejo consultar de FELABRA, COLAFI, es miembro de la cámara disciplinaria de la bolsa de Bogotá y de la bolsa de valores de Colombia, Presidenta de la Comisión de Supervisión de la Cámara, asesora de la bolsa de valores de Colombia en materias reguladoras y de mercado. Desde 2011 presidenta de la Asociación de Fiduciarias de Colombia.
Es también miembro de la junta directiva de Financiera Finamérica y en el pasado de empresas del sector financiero. Conferencista a nivel nacional e internacional en temas financieros, bursátiles y de fiducia mercantil.

Entrevista a Carlos Porcel Sastrías

1. Carlos, podrías hablarnos un poco sobre ¿Qué es la mediación?
La Mediación es un procedimiento para prevenir o resolver conflictos fuera de juicio, a través del cual es posible que los interesados acuerden de forma anticipada las condiciones que aplicarán en caso de incumplimiento, o para que resuelvan sus desacuerdos por ellos mismos, con el auxilio de un mediador certificado ante el Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal.

2. Cuáles son las ventajas y beneficios de la mediación.

En realidad son muchos, pues desde el momento en que las partes previenen o resuelven sus conflictos por ellos mismo, se elimina el síndrome del ganador-perdedor, tal y como lo refiere el Magistrado Edgar Elias Azar, Presidente del Tribunal Superior de Justicia y se pasa al principio de ganar-ganar, lo que conlleva que las partes cumplan sus acuerdos prácticamente en todos los casos, lo que significa que la carga de trabajo en Juzgados disminuya con el consecuente beneficio de que los asunto que deban llevarse en Juzgados puedan ser atendidos de manera más puntual y dedicada.
Además de ello al firmar un convenio de mediación ante un mediador privado, las partes establecen con claridad los acuerdos a los que ellos pueden comprometerse, con la ventaja de que los efectos del convenio son los de cosa juzgada.

3. ¿Qué antecedentes tenemos en México en temas de mediación?
En México la mediación surge desde hace aproximadamente 15 años, con la idea de brindar una herramienta que permita mejorar los procesos de construcción de soluciones, siendo la mediación pública la primera en surgir, para dar cabida posteriormente a la mediación privada, la cual junto con la pública pueden atender asuntos de orden familiar, civil y mercantil principalmente.

4. ¿Existen casos de éxito en el uso de la mediación? ¿y cuáles han sido?
El principal caso de éxito de la mediación ha sido el de Infonavit, institución que aplica la mediación para resolver los conflictos relativos con los créditos hipotecarios que se le otorgan a los derechohabientes, existiendo más de 100 mil casos mediados y cumplidos de manera satisfactoria.

5. Hablando de a quién va dirigida la mediación ¿Cuál es el perfil del sector que podría usar la mediación?
La mediación no va dirigida a ningún sector de la sociedad, pues los conflictos son inherentes en todas las relaciones, tanto familiares como profesionales, comerciales, etc., por lo que la mediación puede ser utilizada por cualquier persona que privilegie los acuerdos construidos en una base de comunicación y armonía, con la idea de ganar ganar, en lugar de resolverlos a través de la confrontación en un juzgado.

6. Sabemos que acaba de iniciar operaciones el primer Módulo de Mediación en México “FINEINM” y el cual tu presides; podrías hablarnos un poco más de el.
Si claro. FINEINM, es un módulo de mediación que reúne a mediadores certificados con la intención de atender las relaciones comerciales y de negocios que existen entre los Intermediarios Financieros bancarios y no bancarios y sus usuarios. La misión de FINEINM es auxiliar a las partes involucradas en un crédito, a que prevengan sus posibles conflictos futuros, estableciendo las reglas que desean sean aplicadas en caso de que alguna de las partes incumpla con los acuerdos originales y sobre los cuales se firmó su contrato de crédito.

7. ¿Quiénes conforman este Módulo de Mediación?

El Módulo de mediación está conformado por más de 10 mediadores certificados, asesores legales y facilitadores de acuerdos, además de todos las personas que colaboran en las áreas administrativas que hacen posible que brindemos nuestros servicios de manera profesional y eficiente.

8. ¿Cuál es el mayor reto que enfrenta FINEINM?
Es una buena pregunta, pues después de hablar de todo lo bueno que significa la mediación, parecería
que no deberían de existir retos importantes, sin embargo, al no estar difundida la figura y desconocerse en muchos sectores, como el Financiero, nos hemos enfrentado al reto de que las Instituciones Financiera modifiquen lo que hace hoy, para integrar la mediación en sus procesos de colocación de créditos. Lo que es natural que suceda, aunque la experiencia no ha dicho que una vez que prueban la mediación, se convencen de que es una herramienta indispensable.

9. ¿Cuáles son las ventajas de trabajar con FINEINM vs otros métodos / medios de solución de conflictos?
FINEINM, como lo dijimos anteriormente es un módulo de mediación, en donde los asuntos se atienden a través de mediadores certificados, quienes deben de seguir la reglas y las disposiciones legales que rigen este procedimiento; con la ventaja adicional de que si se hace a través de FINEINM, se cuenta con un respaldo profesional, en donde los mediadores que lo integran deben cumplir con Códigos de Etica, Reglamentos de actuación y procedimientos para la calidad y profesionalismo en el servicio.

10. Algún mensaje que quieras dejar para nuestros lectores.
Que le den paso a la mediación tanto para prevenir futuros conflictos, en cualquiera de las relaciones comerciales que realicen como parte de su cartera de servicios y productos, como para resolver los conflicto vigentes y que la día de hoy tan solo les ha provocado gasto y pérdida de tiempo.
Recuerden, la mediación se puede llevar en cualquier momento, y es, en el caso de conflictos vigentes, obligación del juez exhortar a las partes a que intenten la mediación, siempre y cuando esto se haga antes de que se dicte sentencia. Darse la oportunidad de llegar a un acuerdo, no te hace más débil, sino por el contrario, te da la libertad de hacer lo que realmente es productivo para ti y para tu negocio.

Carlos Porcel Satrías
Director General del Módulo de Mediación de Intermediarios, FINEINM.

Licenciado en Derecho por la Universidad Panamericana.
• Maestría en Negocios Inmobiliarios por la Universidad Anáhuac del Norte.
• Corredor Público número 70 del Distrito Federal.
• Mediador Privado número 113 Certificado por el Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal.
• Socio fundador de PSA y Asociados, firma especializada en derecho de los negocios inmobiliarios, Negociaciones y resolución de controversias mercantiles.
• Catedrático de las materias “Correduría Pública” y “Métodos Alternativos de Solución de Controversias” en la Facultad de Derecho de la Universidad Panamericana. Miembro y Asociado de la Asociación Nacional de Abogados de Empresa (ANADE).

• Presidente del Colegio Nacional de Correduría Pública Mexicana. (2012-2013)
• Presidente de la Comisión de Mediación del Colegio de Corredores Públicos para la Plaza del Distrito Federal

Costa Rica: Entrevista a Jorge Porras Zamora

1) Licenciado Porras, parece que el fideicomiso ha dejado de ser un esquema de administración para convertirse en un instrumento financiero, capaz incluso de generar economía. ¿Qué importancia tiene en los sistemas financieros latinoamericanos? ¿Nos puede explicar esa transición?
Desde su incorporación en la legislación latinoamericana a partir de los años 20 del siglo pasado, el fideicomiso ha tenido una evolución sorprendente en los sistemas financieros latinoamericanos. Si bien la figura se nutrió del Trust Anglosajón, una vez incorporada a nuestros sistemas legales adquirió identidad propia como instituto y hoy podemos afirmar que tenemos algo que es genuinamente latinoamericano, que trascendió las fronteras individuales para convertirse en una opción global y una realidad que trasciende con gran amplitud el contexto de los países. Basta señalar que más de 500 millones de personas en 18 jurisdicciones latinoamericanas tienen en estos momentos acceso a este instrumento que ha sido capaz de generar legislación particular, doctrina, jurisprudencia, pero sobre todo de ofrecer productos dirigidos individualmente a personas de negocios, a gobernantes, generando una gama de opciones que permiten utilizarlo para solucionar variadas y complejas situaciones, hasta convertirse en una herramienta de ingeniería
financiera.
Este desarrollo vertiginoso fue posible gracias a la iniciativa y la habilidad de personas que descubrieron en esta figura al instrumento para hacer negocios, de suerte que si nació para solventar situaciones personales, crece e incursiona en el ámbito de negocios como consecuencia de sus características, entre otras, por ser una figura sumamente flexible y adaptable a distintas circunstancias. Sin duda este aspecto es el que hace posible a la gente de negocios contar con un aliado estratégico para generar sus propias actividades. En paralelo hemos visto cómo en los países latinoamericanos fue surgiendo el fiduciario profesional, aquel que posee la habilidad y el conocimiento para administrar este instrumento y ponerlo al servicio de las personas y los negocios, convirtiéndose en un gestor profesional para transacciones de terceros.
Lo anterior, ha dado como resultado que en estos momentos más de 500 mil millones de dólares están siendo administrados por las diferentes entidades fiduciarias en Latinoamérica como patrimonios autónomos para el cumplimiento de las más variadas finalidades.

2) ¿A qué atribuye esa importancia creciente?
El término fideicomiso procede de fe o confianza, por tanto, la figura se ha podido desarrollar por el papel jugado por los administradores fiduciarios en su promoción y en el desarrollo de distintos productos conexos. Hay que decir que el fiduciario es un gestor confiable de bienes de terceros; que carga con una enorme responsabilidad debido al riesgo que corren los clientes al confiar sus patrimonios. Por dicha situación es visto por la comunidad financiera de manera especial y se le exigen parámetros de actuación sumamente cuidadosos, en tanto que al ser gestor de terceros pone su experiencia al servicio de variados fines haciendo que los negocios se desarrollen y crezcan en nuestros países.
Lo anterior ha llevado a que actualmente tanto personas en lo individual, como empresarios privados y hasta entidades públicas cuenten con productos diseñados según sus necesidades, que son administrados de manera más profesional y con la debida transparencia.

3) ¿Qué países marchan a la vanguardia con este instrumento?
Si bien encontramos presente la figura en todos los países latinoamericanos con algunas pocas excepciones, sin duda hay algunos que alcanzan un alto desarrollo. En este caso se ubica México, país que ha logrado incorporar la figura del fideicomiso en el desarrollo de múltiples proyectos públicos a nivel federal, estatal y municipal, a través de diversos administradores como bancos, casas de bolsa, almacenes de depósito, aseguradoras, afianzadoras y sociedades financieras. Al momento, por medio del fideicomiso se administran en ese país más de 400 mil millones de pesos.
Otro país que ha alcanzado un gran desarrollo es Colombia, donde la legislación prevé la existencia de entidades administradoras fiduciarias de objeto específico. En esta nación tanto la fiducia pública como la privada han alcanzado un gran desarrollo. Las fiduciarias colombianas administran más de 75 mil millones de dólares en activos, siendo los pasivos de pensiones uno de los más importantes productos junto con los vinculados al desarrollo de obra pública. Por otra parte, tenemos países como Argentina con un desarrollo muy importante en los llamados Fideicomisos Financieros (Titularizaciones) utilizados para el financiamiento de variados proyectos públicos y privados.

Perú es otro país que ha logrado incorporar la figura en los sectores mineros y en el desarrollo de infraestructura. Asimismo, en los países centroamericanos el uso y aplicación de la figura en la administración de fondos provenientes de ayudas de organismos financieros internacionales tanto multilaterales como bilaterales para fines específicos- ha encontrado un gran desarrollo. También una cantidad importante de apoyos acordados por agencias de cooperación bilateral y gobiernos -específicos, para fines de protección y conservación del medio ambiente; combate a la pobreza; apoyo a las micro y pequeñas empresas han visto en el fideicomiso el instrumento idóneo para administrar esos recursos y ayudas.

4) Entiendo que América Latina está a la vanguardia en este tema, aventajando a Estados Unidos y Europa; ¿cuál es la explicación?
Tal y como se ha indicado, el fideicomiso encontró en América Latina un campo fértil para desarrollarse debido a las requerimientos que tienen nuestros países y a la flexibilidad del instrumento que permite adecuarlo a la solución de diversas necesidades. Por otra parte, los estados, de a poco, fueron entendiendo que el desarrollo social y las necesidades de infraestructura pública se pueden solventar con el uso de este instrumento. De la misma forma observaron como la implementación de esquemas en el que participan empresas privadas y públicas vinculadas a través de un fideicomiso pueden lograr de manera eficaz y transparente la administración de recursos provenientes de fuentes externas. Otro factor que explica este desarrollo es la implementación de legislaciones que estimulan el uso de la figura facilitando su utilización mediante incentivos a los usuarios y dando mayor seguridad jurídica para su aplicación.

5) ¿Nos puede dar algunos ejemplos de lo que se está haciendo en la región con el fideicomiso? ¿Cuál es el grado de sofisticación que ha adquirido este instrumento?
El fideicomiso en la región es muy amplio en la administración de recursos dirigidos a sectores sociales, de infraestructura, vivienda, garantía de operaciones crediticias e inversión personal. De todos ellos sin duda los fideicomisos para el financiamiento de proyectos es un instrumento de gran sofisticación. Los denominados fideicomisos financieros o de titularización, permiten que una entidad pública o privada pueda hacerle transferencias creando patrimonio autónomo de bienes o derechos de baja rotación sobre el flujo de ingresos que generen los mismos; que se puedan emitir títulos y valores para colocar en el mercado bursátil, captando recursos frescos utilizables en proyectos específicos de variados sectores. Este mecanismo permite que se pueda lograr mayor transparencia en la administración de los recursos, reduciendo los riesgos de inversión y los costos en el financiamiento de los proyectos. Existen experiencias exitosas en la región y en el caso concreto de mi país se han logrado financiar proyectos de generación eléctrica con este mecanismo por montos superiores a los 500 millones de dólares, lo cual ha permitido contribuir con este sector importante para la economía de la nación, al tiempo que aprovechar el ahorro interno y profundizar el mercado de valores con la emisión de papeles que son colocados por las operadoras de pensiones e inversionistas institucionales.
El esquema ha sido exitoso en países como Chile, quizá el mayor de todos ya que hizo de la titularización una política de Estado. Perú es otro caso exitoso, y sin duda lo es Bolivia en el sector de la minería con inversiones por más de 300 millones de dólares como también en otros sectores.

6) ¿Qué perspectivas se vislumbran para el fideicomiso en la región y en el mundo; cuáles serían las tendencias futuras?
En los próximos años veremos mayor utilización de la figura para el financiamiento de proyectos precisamente por versatilidad y flexibilidad y su utilización como un instrumento de apoyo a las gestiones de los gobiernos, lo cual hará que los activos crezcan de manera sostenida. Por otra parte, vamos a observar el desarrollo de novedosos esquemas que se adapten a necesidades personales y empresariales. De igual manera espero que los países sigan impulsando legislaciones y normativas que ayuden cada vez más a darle mayor seguridad jurídica y control sobre las entidades fiduciarias administradoras de estos patrimonios.
Será importante también la formación de cuadros técnicos y profesionales en el uso de este instrumento ya que como hemos indicado es una figura que conlleva, al igual que cualquier otro negocio financiero, riesgos importantes que deben ser adecuadamente analizados y administrados, a fin de evitar que se cometan abusos de la figura al emplearla para fines ilícitos o simplemente para aquello no tiene vocación. La formación de profesionales será una gran meta a alcanzar para que se haga un uso de lo más profesional y confiable posible.

7) Licenciado Porras, ¿qué reflexión final deja a nuestros lectores, entendiendo que entre ellos no sólo hay fiduciarios sino también personas interesadas en los fideicomisos?
El fideicomiso es una herramienta útil, flexible y versátil, que diseñada y administrada adecuadamente permite conjugar con transparencia y eficacia en un solo instrumento beneficios para diversos intereses tanto personales, como institucionales y empresariales. Al ser esta afirmación una realidad, la misma compromete tanto a quienes trabajamos como administradores puesto en el que tenemos la enorme responsabilidad de emplear nuestros esfuerzos y conocimientos para ejercer adecuadamente la función de gestores y administradores de bienes ajenos, como también, a quienes demandan la herramienta porque tienen que confiar en su fiduciario, lo cual lleva implícito una correcta selección y un trabajo mancomunado, en busca de los fines que se plantean en el encargo, logrando la mayor satisfacción posible entre las partes y la adecuada aplicación de las mejores prácticas de negocios.

Jorge Porras Zamora

Costarricense graduado en Ciencias Políticas de la Universidad de su país y se ha desempeñado como ejecutivo fiduciario del Banco Cooperativo Costarricense, gerente de Fideicomisos del Banco Internacional de Costa Rica y gerente de Consultoría Fiduciaria de la firma PricewaterhouseCoopers de Costa Rica.
Asimismo, fungió como presidente del Comité de Fiduciarios de la Asociación Bancaria Costarricense; representante de Costa Rica ante el Comité Latinoamericano de Fideicomiso (COLAFI) de la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN) y miembro del Comité Académico del “Programa de Formación Fiduciaria Internacional”.

Colombia: Entrevista con Stella Villegas de Osorio

1. Cuéntenos un poco: ¿Quién es Stella Villegas de Osorio en el mercado
fiduciario colombiano?
Mi experiencia en tema fiduciario viene de tiempo atrás, empezando por mi actividad en el Regulador Financiero, entidad en la que presté mis servicios como Superintendente Delegado. Posteriormente me vinculé a una empresa ensambladora de vehículos automotores que estaba pasando por un gravísimo problema de insolvencia, debido a lo cual se estructuró un fideicomiso de garantía y salvamento, con la finalidad de allegarle recursos y al mismo tiempo proteger aquellos que el Sector Financiero le entregaba para dicho propósito.
Como vicepresidente jurídico de esta Sociedad me correspondió estructurar este negocio en conjunto con la Entidad Fiduciaria que prestó estos servicios.
Finalmente llegué a la Fiduciaria Bancolombia como responsable de la Presidencia. En este orden de ideas he transitado por el tema fiduciaria desde todos los ángulos. Hoy en día me desempeño como consultora externa, entre otros, en este tema.

2. ¿Cuál es la situación de Colombia en cuanto a su marco normativo en materia fiduciaria?
Colombia cuenta con una legislación avanzada en materia fiduciaria, cuyas raíces precisamente se tomaron de la legislación mexicana. Además, la Superintendencia Financiera ha hecho un gran esfuerzo en materia regulatoria, a través de circulares que son de obligatorio cumplimiento para el sector. Por otra parte, un gran avance en estas materias se debe al reconocimiento de la figura en materia fiscal, con lo cual los fideicomitentes y beneficiarios tienen perfectamente claro el tratamiento tributario que les corresponde.

3. ¿De qué forma cree que es utilizada la figura del fideicomiso como
beneficio social en su país?
El fideicomiso garantiza definitivamente la transparencia en los negocios y la seguridad para las partes presentes de una u otra forma en los mismos, hasta el punto que en el Plan Nacional de Desarrollo del Gobierno Nacional, se exige que en varias actividades públicas se obligue que las operaciones o inversiones se realicen a través de encargos fiduciarios.

4. En su experiencia, ¿cómo ve la gente de Colombia la figura del fideicomiso, tanto público como privado?
El fideicomiso público ha tenido un desarrollo importantísimo en nuestro medio, hasta el punto que los activos fideicomitidos alcanzan 24.7% del PIB colombiano, cifra que demuestra tanto la capacidad del sector como la aceptación de la figura, tanto a nivel público como privado.

5. En 2005 usted dejó su cargo en Banco de Colombia, hoy Bancolombia, ¿Qué experiencia obtuvo de este trayecto?
Mi paso por la Fiduciaria Bancolombia me permitió comprobar con hechos que actuar con rectitud, pericia, orden y capacidad de gestión, permite resultados cualitativos y cuantitativos en las empresas, todo lo que fue reconocido por la clientela, razón por la cual pasó de ser la séptima en el sector respecto a los indicadores con que se miden, a liderarlo desde hace muchos años, sitial en el que permanece hasta la fecha.

6. Después de su salida de Banco Colombia, ¿qué ha hecho profesionalmente?
Inicialmente estuve en Italia pasando una especie de año sabático. Allí dicte conferencias en algunas universidades y aproveché el retiro para profundizar en el estudio de instituciones jurídicas europeas que me permitieran ampliar conocimientos sobre materias en las que ellos son líderes. A partir de mi llegada a México me dediqué a dar asesorías en materias bursátiles y de autorregulación de los mercados financieros y, desde luego, en asuntos de finanzas y fiduciarios.
Al mismo tiempo me desempeño como árbitro en materias relacionadas con el derecho comercial y el administrativo. Adicionalmente, formo parte de la Sala de Revisión del Tribunal del Autorregulador del Mercado de Valores AMV.

7. Sabiendo que hay casos exitosos de fideicomisos, al exponerlos a la
ciudadanía en Colombia, ¿cuánto tiempo cree usted que tarde la gente en buscar más esta figura?
La tarea de las asociaciones es muy importante, para hacer llegar el conocimiento de la figura del fideicomiso a más personas. Para conseguir más nichos se requiere de una permanente capacitación y presencia en foros, debates, artículos de prensa y, sobre todo, haciendo conocer a la ciudadanía los logros de la figura.

8. En relación con lo anterior, ¿cuál sería para usted un ejemplo de éxito?
Desde luego los fideicomisos públicos en la seguridad social, temas en los que se ha logrado llevar las buenas prácticas del sector privado a asuntos públicos y de interés general. En estos casos el servicio ha sido impecable, los costos controlados y el manejo de cuentas y recursos se hace bajo procedimientos certificados de calidad.

9. ¿Cuál ha sido, entonces, su más grande logro en la materia?
Indiscutiblemente haber conseguido que fiduciaria Bancolombia se certificara con el ISO en todos sus procesos y procedimientos, lo que le significó economías de escala, minimizar riesgos operacionales, satisfacción a la clientela y racionalización de las horas-hombre de trabajo para el equipo el que aprendió a administrar bajo metas y racionalizando su actividad. La Fiduciaria fue tal vez la primera empresa del sector financiero colombiano que logró esta certificación. Pero lo más importante de este proceso es que el logro fue del 100% del equipo de la Fiduciaria, con apoyo de la alta dirección.

10. Licenciada, usted tiene una amplia experiencia en diversas materias
fiduciarias: ¿cuál considera que sea su especialidad?
Es difícil catalogarse a uno mismo, pero creo que aprendí a través de mis años en el sector a racionalizar el riesgo de los negocios y a advertir cuál es la mejor herramienta para minimizarlo. Una adecuada estructuración del negocio fiduciario garantiza el éxito de la gestión, la satisfacción del cliente y, principalmente, alcanzar la finalidad del fideicomiso.

8. En relación con lo anterior, ¿cuál sería para usted un ejemplo de éxito?

Desde luego los fideicomisos públicos en la seguridad social, temas en los que se ha logrado llevar las buenas prácticas del sector privado a asuntos públicos y de interés general. En estos casos el servicio ha sido impecable, los costos controlados y el manejo de cuentas y recursos se hace bajo procedimientos certificados de calidad.

9. ¿Cuál ha sido, entonces, su más grande logro en la materia?
Indiscutiblemente haber conseguido que fiduciaria Bancolombia se certificara con el ISO en todos sus procesos y procedimientos, lo que le significó economías de escala, minimizar riesgos operacionales, satisfacción a la clientela y racionalización de las horas hombre de trabajo para el equipo el que aprendió a administrar bajo metas y racionalizando su actividad. La Fiduciaria fue tal vez la primera empresa del sector financiero colombiano que logró esta certificación. Pero lo más importante de este proceso es que el logro fue del 100% del equipo de la Fiduciaria, con apoyo de la alta dirección.

21. ¿Cómo piensa que se puede mejorar y reforzar en el presente la
cantidad y calidad de los proyectos fiduciarios en Colombia?
Hemos trabajado con la asociación en un proyecto de autorregulación para el sector. Según el criterio de muchos yo me encuentro entre ellos, el gestor fiduciario se debe comprometer más allá de la ley y del contrato. Su comportamiento debe tener un alto grado ético en los negocios y en el proceder, lo que va aparejado con disciplina de mercado y códigos a los que se debe someter la empresa y sus colaboradores. En eso estamos.

22. En su experiencia, ¿qué tipo de fideicomiso es clave para el mercado
fiduciario en Colombia?
La fiducia no tiene límites y tiene la ventaja de su versatilidad. Precisamente, en cada momento es el mercado el que va exigiendo la adaptación de los negocios a las circunstancias. Esta es la importancia de la figura.

23. Hablando de a quién va dirigido el fideicomiso en Colombia, ¿qué perfil tienen las personas que lo utilizan?
Depende. La figura se ha acreditado, por ejemplo, como herramienta de preventas, en protección de adquirentes de vivienda. Pero también está presente en salvamento de empresas y, particularmente en infraestructura y seguridad social, para citar solo algunos renglones.

24. ¿Cómo cree que el mercado colombiano llegó a acceder a una posición destacada en el contexto internacional en experiencia en el campo del fideicomiso?
Yo pienso que lo que marca un derrotero en el campo fiduciario es la verdadera profesionalización del sector. Lo demás se lleva consigo.

25. ¿Qué recomienda que deban hacer los fiduciarios a nivel general para apoyarse mutuamente?
Los foros internacionales en la materia son importantes para complementarse. También se podría intentar una base de datos de experiencias, para poder construir mapas de riesgo en materia operacional fiduciaria. Para allá va la regulación en materia de riesgos y qué mejor que contar con una amplia gama de experiencias a nivel latinoamericano, donde la legislación es similar. Además,
cuando nos enfrentamos a la globalización de los mercados, la herramienta fiduciaria sigue la misma tendencia.

26. ¿En cuántos fideicomisos que se encuentren operando en Colombia ha participado?
No he hecho la cuenta, pero son significativos, y siguen operando con éxito.

27. Licenciada, ofrézcanos una reflexión final para nuestros lectores,

quienes no sólo son fiduciarios sino también personas interesadas en
materia de fideicomiso.

Nada más grato que contribuir al desarrollo del país desde el campo fiduciario, donde la adecuada gestión muestra beneficios no únicamente al cliente directo, sino a la comunidad. Aprovecho por último para agradecer esta inmerecida oportunidad y para desear a su organización éxitos. Para los colombianos, México constituye desde todos los puntos de vista un ejemplo a seguir, país al que admiramos y sentimos como propio.

Stella Villegas de Osorio (Ex Presidenta Fiduciaria Bancolombia)

Una de las figuras representativas del mercado fiduciario colombiano es sin lugar a dudas Stella Villegas de Osorio, quien en su trayectoria ha desempeñado cargos como Superintendente Delegado y Presidenta Fiduciaria, hoy en día es Consultora Fiduciaria independiente.

STEP Latam Conference 2014 en palabras de Wenceslao Renovales

Entrevista a Wenceslao Renovales.

1. Wenceslao, podrías por favor hablarnos un poco sobre el STEP Latam
Buenas tardes. STEP Latam es la división de STEP Worldwide, que agrupa a los capítulos de Latinoamérica y el Caribe. STEP es una organización, fundada en 1991, con sede en Londres, Reino Unido, líder global en materia patrimonial, hereditaria y fiduciaria.

2. Sabemos que está próxima la realización de STEP Latam Conference 2014, ¿podrías hablarnos un poco sobre el evento?
Por supuesto, la STEP Latam Conference 2014, es la tercera en su tipo que se realiza y la primera vez que se celebra en México. La conferencia reúne expertos en materias patrimonial, hereditaria y fiduciaria, para discutir y analizar temas que a todos nos interesan, desde un punto de vista práctico, pero también desde el punto de vista de las tendencias. Este año vamos a tratar dos temas que me parece particularmente interesantes: 1. El uso del fideicomiso mexicano como herramienta de planeación patrimonial para extranjeros y 2. Los efectos negativos que ha tenido la sobrerregulación financiera en la economía global.

3. ¿Cuáles son los objetivos principales del evento de este año?
Este año pretendemos reunir alrededor de 300 profesionales de estas materias para analizar y discutir temas de interés, para crear una red de contactos global de profesionistas que buscan la excelencia y para ser fuente de información de vanguardia en esta materia.

4. Nos podrías platicar, ¿cuál es tu visión sobre el tema de planeación patrimonial?
La planeación patrimonial atraviesa un momento sumamente delicado y por tanto lleno de riesgos y oportunidades. Considero que el principal riesgo es la percepción errónea que la mayoría de la gente tiene de ella y la satanización de la que ha sido objeto recientemente. Si tú hablas de planeación patrimonial, inmediatamente la mayoría de la gente piensa en planeación fiscal y esta es una percepción absolutamente equivocada. La asesoría patrimonial consiste principalmente en ayudar a las familias a preservar su patrimonio a través de las generaciones, evitando conflictos entre ellas. Y yo diría que justamente su mayor oportunidad es poder transmitir que la planeación, no es algo ilegal, obscuro, arcano ni nada por el estilo, sino muy por el contrario, algo que todas las familias con un cierto patrimonio deberían de buscar. Hacerle entender esto a las autoridades y a la opinión pública en general es nuestro mayor reto.

5. Actualmente, ¿Qué momento está viviendo el tema de planeación patrimonial en Latinoamérica?
Al igual que a nivel global, la situación en Latinoamérica es delicada por la percepción, satanización y sobrerregulación, pero con algunas diferencias, dentro de las cuales me gustaría destacar dos: 1. Que la actividad es muy reciente, a diferencia de otros mercados, principalmente de influencia germánica y anglosajona y 2. Que las tendencias no son uniformes, pues mientras en algunos países la (sobre) regulación ha ido más allá de los estándares internacionales, en otros no ha siquiera empezado.

6. ¿Qué países estarán participando en este conferencia?
Afortunadamente muchos, entre otros: Reino Unido, España, Canadá, Estados Unidos, Panamá, Brasil, Argentina, Colombia, Uruguay, muchos países del Caribe y por supuesto México.

7. ¿Qué temas podremos encontrar en el programa de STEP Latam Conference 2014?
A reserva de revisar el programa completo, te puedo comentar que estaremos analizando temas de planeación y ejecución testamentaria internacional, de conflicto en la determinación de residencia fiscal, negocios familiares, filantropía, capacidad mental, family office, etc. Nuestra conferencia magistral la dictará el maestro Enrique Krauze con el tema: “conflicto entre regulación y libertades civiles”

8. Este año la conferencia se realizará en México, ¿Por qué esta elección?
Aunque México tiene una historia relativamente corta en materia de planeación patrimonial compleja, no cabe duda que se está convirtiendo en jugador clave, no solo por el mercado pasivo, es decir la cantidad de familias que requieren de asesoría, sino también porque tiene herramientas que ofrecer a otros mercados. Adicionalmente es una excelente excusa para aprovechar y pasear por la Ciudad de México, sin duda una de las más hermosas e interesantes del mundo.

9. Para nuestros lectores de LATAM, ¿Qué temas de interés pueden encontrar en este
congreso?
Bueno adicionalmente a los ya comentados. Creo que es una excelente oportunidad para crear vínculos entre profesionistas latinoamericanos que están preocupados por la situación que atraviesa su práctica legal y por ofrecer a sus clientes servicios de excelencia. Hacer un frente común nos beneficia a todos.

10. Algún mensaje que gustes brindarle a nuestros lectores.
Que nos dará muchísimo gusto recibirlos en nuestra maravillosa ciudad y que estamos seguros que la conferencia les resultará muy útil.

Wenceslao Renovales
Presidente de Society of Trust and Estate Practitiones (STEP) Capítulo México.

Entrevista a Hugo Heredia Horner: Presidente del Consejo de AFIX Confianza

1. Hugo, podrías por favor hablarnos de esté nuevo fiduciario Afix Confianza.

Afix Confianza es un fiduciario orgullosamente Jalisciense que nace de la inquietud (interés) de sus fundadores de ampliar el abanico de servicios fiduciarios dentro del mercado, enfocándose en la atención personalizada y directa con el cliente, siendo ampliamente accesible y comprometidos a dar una respuesta inmediata. Es un fiduciario respaldado por una Dirección que tiene una larga trayectoria en el medio fiduciario y financiero, lo que representa una gran seguridad y certidumbre para los clientes.

2. ¿Cómo visualizas el mercado fiduciario en México actualmente?
Desde mi punto de vista el Fideicomiso es un instrumento jurídico muy poco conocido y difundido en el mercado; en general el grueso de la población no tiene una idea clara de lo que es un contrato de fideicomiso, los beneficios y bondades que nos puede ofrecer en diferentes tipos de actos jurídicos y financieros que realizamos en algún momento de nuestras vidas.
El mercado fiduciario es un segmento del que podemos obtener bastante provecho, para ello se debe trabajar arduamente en la difusión y promoción de la versatilidad que tiene un fideicomiso y que lo podemos emplear lo mismo para una planeación patrimonial, con una finalidad testamentaria, otorgar garantías frente a obligaciones, llevar a cabo proyectos inmobiliarios, controlar recursos de programas de apoyo social, como para planear programas de previsión social, entre otros.

3. Hablando de a quién va dirigido el fideicomiso, ¿Cuál es el perfil de la gente en México que lo utiliza?
No está determinado un mercado específico para dirigir el fideicomiso, cualquier persona física o moral puede establecer un contrato de fideicomiso siempre y cuando esté dentro del marco legal aplicable dependiendo de la finalidad para la cual haya sido constituido. Es muy aprovechado por el sector Público para controlar y administrar los recursos destinados a programas de índole social, por las empresas para garantizar obligaciones, planeaciones financieras e incluso para planear desarrollos inmobiliarios o para particulares que desean plasmar su voluntad testamentaria en relación a sus bienes.

4. ¿A qué mercado va dirigido Afix Confianza?
Nuestro mercado natural son las Sofomes, Uniones de Crédito y Micro financieras que existen en la zona, sin embargo, también nos estamos enfocando en empresas pequeñas y medianas, así como en particulares y desarrolladores inmobiliarios que por la naturaleza de sus operaciones requieran realizarlas a través del fideicomiso significándoles seguridad en el desarrollo de las mismas.

5. ¿Qué tipo de fideicomisos se van a poder estructurar con Afix Confianza?

Nos especializamos en la estructuración de Fideicomisos de Garantía para personas físicas o morales que pretendan garantizar sus operaciones de crédito, ofreciéndoles con este instrumento certidumbre y seguridad a las partes. Adicionalmente, nos especializamos en la estructuración de fideicomisos de garantía para dar seguridad jurídica y financiera a los desarrollos inmobiliarios que se llevan a cabo en la zona.

6. ¿Por qué elegir a Afix Confianza frente a otras fiduciarias?
Afix Confianza, es una fiduciaria que confía en su profesionalismo, conocimiento y experiencia y es lo que ofrece a sus clientes, además de darle el valor justo a los servicios que ofrece, con un alto nivel de eficiencia operativa.

7. ¿Cuál es el mayor reto que enfrenta esta nueva fiduciaria?
Somos conscientes del reto que tenemos frente a nosotros, estamos compitiendo con importantes Fiduciarios bancarios en la zona, pero también estamos seguros de que nuestra experiencia en el ramo nos coloca a la altura para ofrecer los mejores servicios fiduciarios.

8. Desde tu perspectiva personal como profesional, ¿Qué ha aportado el fideicomiso a México?
El fideicomiso ha sido una figura jurídica adoptada por nuestro gobierno para controlar innumerables e importantes proyectos que le han permitido cumplir con compromisos sociales y económicos en beneficio de la población y que contribuyen al desarrollo del país o de cada uno de los estados. De igual manera en la iniciativa privada a través del fideicomiso se han diseñado estrategias que han permitido concluir exitosamente negocios financieros e inmobiliarios.

9. Algún mensaje que quieras dejarle a nuestros lectores:
Una invitación a conocer Afix Confianza y sus servicios, por supuesto, y para aquellos que no conocen a fondo el fideicomiso, a hacer uso de él en sus transacciones financieras y jurídicas donde descubrirán la cantidad de beneficios que éste les ofrece.

Hugo Heredia Horner

Presidente del Consejo de AFIX Confianza.

BID IMPULSA FINANCIAMIENTO VERDES VÍA CROWFUNDING

Ante el desarrollo que han tenido los proyectos fintech en América Latina y el mundo, organismos internacionales han volteado a ver a las instituciones de este sector, con la finalidad de realizar proyectos en beneficio de los receptores de crédito así como del medio ambiente.

Y es que hace algunos días, el Fomento Multilateral de Inversiones (Fomin), miembro del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), anunció la firma de un convenio con la plataforma de financiamiento colaborativo Afluenta, con la finalidad de desarrollar un canal de crédito para iniciativas en favor del medio ambiente.

Según información del BID, este convenio durará 24 meses, tiempo en el que se desarrollará

dicho canal de financiamiento y en el que se dará cooperación técnica a Afluenta para el

impulso de iniciativas verdes.

“El objetivo es mejorar la economía de hogares, así como la competitividad de pequeñas y medianas empresas (pymes) optimizando costos energéticos y otras medidas que contribuyan al cuidado del medio ambiente. Los créditos estarán destinados a la compra de equipamiento de energía renovable o electrodomésticos energéticamente más eficientes”, apuntó el BID.

LAS TRES ETAPAS DEL CONVENIO

El convenio entre el organismo internacional y la plataforma constará de tres etapas: análisis

de mercado y preparación del canal para préstamos verdes; una prueba piloto con al menos

150 préstamos verdes y un análisis geográfico para saber en qué países se puede concretar el proyecto.

En primer término, el programa piloto comenzará en México y Perú, que son países donde

Afluenta ya cuenta con operaciones y podría expandirse a Argentina.

“Estamos orgullosos de que el Fomin nos apoye en esta iniciativa. Este convenio, único en la región, es el primer proyecto de cooperación entre una empresa fintech y un organismo multilateral para desarrollar herramientas de financiamiento colectivo.” destacó Alejandro Cosentino, director general de Afluenta, quien también cuenta con el apoyo de la Corporación Financiera Internacional, el brazo inversor del Banco Mundial.

Los créditos que se otorgarán, como resultado de esta iniciativa, requieren darse bajo un

esquema innovador, es decir con nuevas metodologías crediticias, tecnologías específicas

para la medición del desempeño medioambiental así como nuevas estrategias de comercialización, las cuales serán desarrolladas en el marco de este convenio.

“Este desarrollo significará una nueva novedosa alternativa de financiamiento a pymes e individuos que busquen sustentabilidad energética y ambiental”, dijo Cosentino.

De acuerdo con Afluenta, con este convenio se consolidará la incorporación de innovaciones a su plataforma para poder otorgar créditos verdes y desarrollará un nuevo modelo de análisis de riesgo para clientes pyme.

“Afluenta e abocará a la búsqueda de inversores institucionales para ampliar el alcance del financiamiento verde. También trabajará en los ajustes finales de la plataforma para la gestión del nuevo crédito, las actividades de comunicación y difusión, nacionales e internacionales y por último un apoyo a la creación de capacidades en el ecosistema de crowdfunding”, apuntó la plataforma.

LA LLEGADA DE LAS FINTECH A MÉXICO: NACIMIENTO, EVOLUCIÓN Y RETOS

Las empresas fintech, aquellas que potencializan su negocio financiero por medio de la tecnología, han tenido un crecimiento exponencial en los últimos años en México, tanto así

que la autoridad ya se vio en la necesidad de regularlas con la finalidad de que sean parte de un sistema financiero regulado.

Aunque no hay cifras concretas sobre este tipo de empresas, se estima que en México existen alrededor de 200 fintech, las cuales muchas otorgan préstamos, seguros, ofrecen servicios de pagos de remesas, inversiones, fondeo colectivo, entre otros servicios.

De acuerdo con el Banco de México (Banxico), debido al crecimiento de este sector, es de esperarse que la banca tradicional realice inversiones importantes en este rubro para mantenerse competitivo.

“Es previsible que la banca busque absorber a competidores de ese ramo o conformar asociaciones con entidades cuyos modelos de negocio muestren ser exitosos”, detalló el Banxico en su reporte sobre el sistema financiero del 2016.

El banco central ha detectado que este tipo de empresas, al no tener una regulación específica, nacen bajo diversas figuras: como sociedades anónimas promotoras de inversión (SAPI), financieras de objeto múltiple no reguladas (sofomes ENR) y otras como financieras populares (sofipo).

“México aún es pequeño el sector financiero asociado con las innovaciones financieras del tipo descrito, su crecimiento está siendo sin duda rápido. Así, es de esperarse que se impulse su desarrollo por la existencia de recursos disponibles para ser invertidos en busca de un rendimiento superior al que ofrecen en el horizonte cercano la banca y otros intermediarios institucionales”, explicó el banco central.

De acuerdo con la Asociación Fintech México, en el 2015 esta industria logró inversiones por 22,000 millones de dólares en todo el mundo y en el 2016 esta cifra pudo llegar a los 25,000 millones de pesos.

En México, las inversiones por la industria de Fintech pudieron haber sido en el 2016 de 80 millones de pasos, los cuales ya con una ley establecida, se podrían duplicar durante este 2017.

Asimismo, el Banxico explicó que debido a la naturaleza de este tipo de organizaciones, su esquema puede contribuir a la profundización del financiamiento en la economía y a la realización de intermediación crediticia con mayor eficacia.

RIESGOS Y RETOS

Pero no todo es miel sobre hojuelas por estos nuevos esquemas de negocios, pues la misma

autoridad ha alertado de la necesidad de identificar los riesgos de estos modelos. “Resulta necesario analizar los riesgos que podrían materializarse para la estabilidad financiera como consecuencia de esos nuevos esquemas de financiamiento de mercado. En su aplicación es indispensable que esas plataformas exhiban correctamente el perfil crediticio de los acreditados”, detalló el Banxico.

El banco central explicó que es indispensable que estas entidades reporten a sociedades de información crediticia, con la finalidad de que puedan evaluar los riesgos de su operación.

“Es indispensable que la información sobre los créditos otorgados se refleje en el perfil crediticio de los agentes a la vez de hacerlo del conocimiento de otros otorgantes de crédito a través de alguna de las sociedades de información crediticia que operan en México a fin de que puedan hacer una evaluación adecuada de sus riesgos”, apuntó el organismo dirigido por Agustín Carstens Carstens.

Para la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) estas entidades todavía tienen un enorme reto de mejorar la transparencia de sus productos.

En una evaluación realizada en el 2016, la Condusef detalló el seguimiento que le ha dado a entidades que ofrecen créditos por Internet.

“Todas las entidades financieras evaluadas tienen calificación reprobatoria porque traen de manera general más de 30 incumplimientos normativos relevantes en materia de transparencia en su contrato de adhesión, carátula, estado de cuenta, publicidad y página web, arrojando un promedio total de 2.09 sobre 10 puntos”, detalló la Condusef.

Este seguimiento que dio la Condusef en el 2016 fue a 15 sofomes, y a ocho empresas mercantiles que también ofertan el crédito por Internet. “Estas entidades carecen de transparencia financiera, lo que deja en indefensión a los usuarios, tanto en términos de las condiciones de los créditos que contratan, de sus derechos, así como del costo final del crédito”.

Aunque todavía se desconoce cuándo se presentará al Congreso de la Unión la iniciativa que regule a este tipo de empresas, se espera que esto sea en el transcurso de este 2017 pues este sector crece día con día, con el nacimiento de organizaciones que buscan ser apoyadas tanto por fondos de inversión, bancos, entre otros.

México: Fiduciario y Fideicomisario, la misma persona

Parte I «Introducción»
Autor: Mto. Francisco Felipe Estrada Magallón, Secretario Técnico de la Oficialia Mayor del Estado de Jalisco

Indíce
I. Introdución
II. Naturaleza Jurídica del Fideicomiso
III. Antecedentes Legislativos
• Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito de 1932
• Reforma del 24 de mayo de 1996
• Reforma de 23 de mayo del 2000
• Reforma del 13 de junio del 2003
• Reforma Financiera del 10 de enero de 2004
• Reforma del 13 de junio de 2014

I.- INTRODUCCION
El viernes 10 de Enero del año 2014, se publica en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en el Artículo Vigésimo Tercero de dicho decreto, entre otras reformas y adiciones, SE DEROGA el cuarto Párrafo del artículo 382 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito que hasta entonces se establecía:

“Es nulo el fideicomiso que se constituye a favor del Fiduciario”.

Lo primero, que nos llama la atención de esta derogación, es que no estaba contemplada la misma en la iniciativa presentada públicamente por el Presidente Enrique Peña el 8 de Mayo del 2013, que después del proceso legislativo, culminó con el decreto del 10 de Enero del año 2014 antes referido.

Derogar el cuarto párrafo del artículo 382 de la Ley en comento, implica que en toda clase de Fideicomisos, el Fiduciario puede ser fideicomisario o beneficiario, desvirtuando en apreciación del suscrito la naturaleza del propio fideicomiso que sin duda alguna está sustentado en la “confianza” del fideicomitente que le encomienda un fin licito y determinado y la consecuencia inmediata es que la Fiduciaria al tener interés o beneficio directo en el fideicomiso no podrá obrar siempre como buen padre de familia, como se lo impone el artículo 391 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

El reconocido autor Colombiano SERGIO RODRIGUEZ AZUERO1, señala: “El fiduciario es quien adquiere los bienes y se compromete a administrarlos o enajenarlos para la consecución de la finalidad señalada en el acto constitutivo. Es pues, no solo un propietario frente a terceros, sino el ejecutor de la voluntad del constituyente expresada por acto entre vivos o por testamento”, después de expresar las obligaciones del Fiduciario, el autor referido señala:” El fiduciario no podrá ser jamás fideicomisario , esto es, no podrá beneficiarse como tal ni de los frutos o productos de los bienes recibidos ni de la transmisión ulterior o mejor, la consolidación en su cabeza, de los bienes respecto a los cuales es propietario fiduciario. Esta regla de evidente conveniencia y que elimina de entrada, numeras (sic) hipótesis de conflictos de interés , ha conocido algunas excepciones que nos parecen criticables: FRANCIA. El proyecto de Ley 2583 expresa que *cuando la fiducia se hace con fines de garantía, el fiduciario puede ser el beneficiario bajo la condiciones mencionadas en el contrato (artículo 2062)*. MÉXICO. LGTOC.

Artículo 400 adicionado en este punto por el Decreto de 23 de mayo 2000

1 Sergio Rodríguez Azuero.-CONTRATOS BANCARIOS. Su significación en América Latina.- Legis Editores, S.A.- Quinta Edición 2002.- Colombia- Paginas 839-841.

Atendiendo el comentario del tratadista mencionado, todo parece indicar que nuestro país es el único de América Latina que su legislación permite que el Fiduciario también pueda ser fideicomisario en el mismo Fideicomiso y esta situación, ha sido producto de un proceso histórico de excepciones a la regla general: “Es nulo el fideicomiso que se constituye a favor del Fiduciario”, que viene desde el 24 mayo de 1996 para culminar con la derogación de esa regla con el Decreto del 10 de Enero del año 2014.

En este ensayo haremos un recorrido histórico legislativo desde 1932 año en que fue promulgada la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito hasta el 13 de Junio del año 2014, última reforma del artículo 382 citado, con la finalidad de comprender como se está desvirtuando la Naturaleza Jurídica del Fideicomiso y ello nos hace desconfiar del proceder imparcial de la Fiduciaria, sobre todo que pueda obrar como buen padre de Familia como se lo impone la Ley Cambiaria, cuando tiene interés en los fines del fideicomiso por ser fideicomisario o beneficiario.

Continua…