La profesionalización del sector impulsa la adopción de estructuras financieras más sólidas, transparentes y alineadas con las mejores prácticas del mercado.
Pedro Martínez Brito
En los últimos años, las SOFOMES se han consolidado como uno de los pilares más relevantes del financiamiento productivo en México. Han logrado atender segmentos de mercado que tradicionalmente enfrentan dificultades para acceder al crédito bancario, impulsando el crecimiento de miles de empresas y personas. Sin embargo, el propio éxito y crecimiento del sector exige hoy una evolución en sus modelos de gobierno corporativo, cumplimiento y, especialmente, en sus fuentes de fondeo.
Durante la Convención Nacional de ASOFOM 2026, las autoridades financieras enviaron un mensaje claro: el fortalecimiento del sector no necesariamente depende de nuevas leyes o de una mayor carga regulatoria, sino de una profesionalización más profunda impulsada desde la propia industria. La visión es construir un ecosistema más sólido, con mejores prácticas de gobierno corporativo, procesos de control más robustos y una cultura de cumplimiento que genere mayor confianza entre inversionistas e instituciones financieras.
Uno de los temas que más atención ha generado es la forma en que algunas SOFOMES han financiado históricamente su crecimiento. Durante años, los recursos provenientes de inversionistas cercanos, familiares, conocidos o redes de contactos fueron una alternativa natural para impulsar el desarrollo de muchos intermediarios financieros no bancarios. Sin embargo, conforme el sector crece y adquiere mayor relevancia sistémica, resulta indispensable transitar hacia esquemas de financiamiento más institucionales, transparentes y sostenibles.
La discusión ya no se centra únicamente en el origen de los recursos, sino en la naturaleza jurídica y económica del financiamiento. Cuando los recursos se aportan como capital, las fuentes cercanas —incluyendo esquemas de Friends and Family— pueden ser viables, siempre que quienes participen tengan plena claridad de que asumen el riesgo propio del negocio, que su retorno depende del desempeño de la SOFOM y que la operación se estructure con estricto cuidado de las disposiciones aplicables de la Ley del Mercado de Valores en materia de ofertas privadas. Distinto es el caso del financiamiento vía deuda: cuando la SOFOM, directa o indirectamente, se obliga a devolver el capital recibido y, en su caso, intereses, rendimientos u otros accesorios, dicha estructura puede ubicarse en un terreno regulatorio sensible y llegar a considerarse, según sus características, como captación irregular. Por ello, la organización y formalización del sector debe avanzar con especial prudencia, asegurando que sus mecanismos de fondeo no caigan en ese supuesto y que la transición hacia estructuras de capital y deuda más institucionales pueda sostener organizaciones cada vez más grandes, con mayores exigencias regulatorias y acceso a fuentes de financiamiento de largo plazo.
En este contexto, resulta particularmente relevante que las autoridades hayan reiterado su disposición para impulsar mecanismos que acerquen a las SOFOMES a los mercados financieros formales, incluyendo vehículos simplificados para la emisión de deuda, bursatilizaciones y nuevas alternativas de capitalización diseñadas específicamente para intermediarios financieros no bancarios.
La evolución de los mecanismos de fondeo en las SOFOMES refleja también la madurez que está alcanzando el ecosistema financiero no bancario en México. El creciente interés por estructuras institucionales, vehículos fiduciarios y fuentes de capital de largo plazo responde a una necesidad cada vez más evidente: sostener el crecimiento del sector sobre bases más sólidas, transparentes y alineadas con las mejores prácticas del mercado.
Desde la experiencia de TMSourcing, participando en procesos de estructuración financiera y fiduciaria desde hace más de 15 años, es posible observar que las entidades que fortalecen su gobierno corporativo, profesionalizan sus procesos y diversifican sus fuentes de financiamiento suelen estar mejor preparadas para enfrentar ciclos económicos adversos y aprovechar nuevas oportunidades de crecimiento.
En este contexto, la transición hacia esquemas de fondeo más institucionales no debe interpretarse como una limitación para las SOFOMES, sino como un paso natural en la evolución de una industria que ha ganado relevancia dentro del sistema financiero mexicano. Mayores estándares de cumplimiento, una adecuada gestión de riesgos y un acceso más amplio a inversionistas institucionales pueden contribuir a fortalecer la estabilidad y competitividad del sector.
La historia reciente de las SOFOMES demuestra una notable capacidad de adaptación. A medida que el entorno regulatorio y financiero se vuelve más sofisticado, también surgen nuevas oportunidades para que estas entidades amplíen sus fuentes de financiamiento y consoliden modelos de negocio cada vez más robustos para su expansión.
En opinión de TMSourcing, el fortalecimiento de las estructuras de fondeo institucional será uno de los factores clave para el desarrollo de la siguiente etapa del sector. Más allá del acceso al capital, este proceso puede contribuir a incrementar la confianza de inversionistas, impulsar la profesionalización de los participantes y acelerar la integración de los intermediarios financieros no bancarios a mercados cada vez más profundos y especializados.